转自：金融界

　　茶饮圈行将迎来一场前所未有的盛宴！在奈雪、茶百谈、古茗之后，蜜雪冰城进展晓谕驱动招股步调，将于3月3日在港交所主板挂牌上市。这一讯息犹如一颗重磅炸弹，陡然引爆了所有这个词茶饮市集，也让投资者们本旨粗豪。

　　据蜜雪冰城官方表示，这次IPO筹备发售1705.99万股，每股发售价为202.5港元。按照这个订价估算，蜜雪冰城上市后的总市值将跨越763亿港元。这一数字不仅远超此前上市的奈雪、茶百谈、古茗的市值总和，更有可能成为国内茶饮圈最大限度的上市案。

　　当作茶饮圈的杰出人物，蜜雪冰城的上市无疑将激发凡俗温雅。而为了让本次上市到手，蜜雪冰城也下足了功夫。其“基石投资者”气势强劲，高瓴、红杉中国、博裕成本、M&G、好意思团龙珠揣测5位基石投资者共认购约15.58亿港元，为蜜雪冰城的上市之路提供了坚实的支抓。

　　联系词，茶饮圈的IPO之路并非一帆风顺。此前，奈雪、茶百谈、古茗等茶饮品牌接踵上市，但均以破发告终。这不禁让外界对茶饮项盘算推算IPO产生了费神。尤其是最早上市的奈雪，股价依然从上市时的301.9亿港元跌至现在的23.19亿港元，这一惨痛的训诲更是给“茶饮冲击IPO”加多了一层疑团。

　　那么，蜜雪冰城为何能在此时摄取上市，何况有望冲破破发魔咒呢？这背后离不开其强劲的实力和特有的买卖格式。

　　当先，蜜雪冰城在门店数目上具有全齐上风。2024年，蜜雪冰城门店总和依然高出了星巴克，成为民众限度最大的现制饮品连锁店。这一强大的门店收罗为蜜雪冰城提供了领悟的客源和收入开首，也为其在市集竞争中占据了成心地位。

　　其次，蜜雪冰城的买卖格式名满宇宙。其内核是一个基于巨型工场体系和自控物流构筑出的“供给生态”，然后通过2.5万个以上的加盟结尾完成商品出售。这种格式使得蜜雪冰城好像镌汰分娩成本，终了薄利多销。而2.5万个加盟结尾带来的满盈大的订单量，又进一步沉静了其“供给生态”的领悟性。

　　在畴昔两年里，包括星巴克在内的咖啡连锁巨头大宗处于功绩低迷期，国内的瑞幸、库迪、Manner咖啡等品牌也正在际遇“成本飞腾、耗尽疲软”的压力。联系词，蜜雪冰城却逆流而上，2024年全体功绩逆势飞腾。2024年1~9月，蜜雪冰城出杯量同比增长22.5%至71亿杯；门店结尾零卖额同比增长21.4%至449亿元；净利润同比增长42.3%至35亿元。这些亮眼的数据充分阐发了蜜雪冰城的实力和后劲。

　　虽然，蜜雪冰城的班师并非一蹴而就。其用了二十余年去搭建所有这个词体系，才获得了今天的建设。这和茶饮新贵们基于“零星代工场、加盟商、流量营销玩法”，创业5~7年便能冲万店、冲IPO的逻辑有简直质的不同。蜜雪冰城的班师是时辰的千里淀和累积的效用。

　　从财务数据来看，蜜雪冰城的规划景况亦然稳中有增。2022年到2024年前9个月，蜜雪冰城的净利润辨别为20亿元、32亿元、35亿元（前9个月）；收入辨别为135.8亿元、203亿元、186亿元（前9个月）；净利润率辨别为14.7%、15.7%、18.8%。这些数据标明，蜜雪冰城在保抓持重增长的同期，也在欺压进步其盈利智力。

　　联系词，茶饮实质上赚的是费劲钱。领有强大工场、2.5万个以上结尾店的蜜雪冰城，全体的收入限度也难以短期内达到1000亿元。但恰是这份费劲和坚抓，让蜜雪冰城在茶饮圈中脱颖而出，成为了行业的杰出人物。

　　3月3日，跟着蜜雪冰城的上市，它是否能走出“破发”魔咒的答案行将解开。对茶饮圈而言，外界对行业的新评估也将随之而来。不管效用怎么，蜜雪冰城的上市齐将对茶饮圈产生深切的影响。它不仅为茶饮品牌提供了更多的上市旅途和摄取，也为所有这个词行业注入了新的活力和能源。让咱们翘首企足，见证这一历史本领的到来！

包袱剪辑：张恒星