星巴克盘后走高！Q3功绩强横各半但更始初见生效 中国市集同店销售重返增长

在星巴克(SBUX.US)强调其首席实施官尼科尔(Brian Niccol)逆转永久销售下滑蓄意的进展后，该公司股价周二盘后上升。尽管该公司2025财年第三财季的同店销售额和利润未达市集预期，但投资者柔顺的是财报中的积极信号，包括自2023年底以来中国市集初次达成销售增长。尼科尔在事前准备好的发言中暗意，转型蓄意“进展超出预期”，并同意将在2026年“掀翻一波翻新波浪”。

尼科尔暗意，尽管财务发挥尚未齐全体现出更始效用，但恢复门径已发轫于预期。他提到，凭据我方过往在Chipotle告捷搪塞食物安全危险的申饬，当今公司势头正在转强。受此音信影响，驱逍遥稿，星巴克周二好意思股盘后涨逾4%。

财报泄露，星巴克Q3营收同比增长3.8%至94.56亿好意思元，好于市集预期的93.1亿好意思元;调动后的每股收益为0.50好意思元，同比着落46%，不足市集预期的0.65好意思元。Q3同店销售额着落2%，逊于市集预期的着落1.5%。其中，Q3好意思国同店销售额着落2%，市集预期为着落2.53%;中国同店销售额增长2%，为一年半来初次回升，市集预期为增长1.44%。

当今正处于全面更始阶段的星巴克在夙昔一年半的时分里资格了陌生的同店销售连气儿下滑。自旧年9月上任以来，尼科尔蓄意通过裁汰等候时分、更新菜单、矫正门店以复原座位区，从而提振好意思国市集业务。

尽管分析师和投资者巨额认同这些更始蓄意，但他们仍了解更多对于时分表和老本的细节。周二，尼科尔暗意，星巴克已将门店配置老本削减了30%。此外，一项新的蓄意——包括加多职工、改善客户作事、优先科罚堂食与得来速(drive-through)订单——也带来了“更快的作事、更强的销售以及更佳的主顾体验”。

不外，当今这些进展尚未齐全响应在合座财务数据中。星巴克Q3同店销售额着落2%，为连气儿六个季度下滑。其中，好意思国同店销售着落2%主要源于来回次数减少。但尼科尔暗意：“在好意思国，职工参与度上升，主顾连气儿评分上升，班次完成率创下新高，非星巴克奖励蓄意主顾的来回量复原增长，越来越多门店达成来回量正增长。”

而在中国这个星巴克的第二大市集，该公司通过下调部分茶类饮品价钱、加多无糖选项等样貌搪塞永久疲软态势。这些举措在本季度初见生效，来回笔数增长6%，同店销售额上升2%。

这是星巴克中国业务一年半以来初次达成同店销售增长。据此前报说念，星巴克一直在有计划出售其中国业务部分股权。尼科尔在财报电话会议上暗意，已有朝上20家机构对此发挥出有趣有趣，该公司但愿保留“有重量的”股份。

星巴克暗意，其运渔利润率在Q3着落，主要原因包括为转型蓄意参预的支拨，如加多门伴计工东说念主数、在拉斯维加斯举行的门店司理大会支拨、以及通胀带来的压力。

星巴克首席财务官史姑娘(Cathy Smith)暗意，该公司将在改日一年内为好意思国直营门店新增5亿好意思元的东说念主力支拨。但史姑娘同期暗意，由于转型带来的变化以及花消者环境的概略情趣，公司对本财年剩余时分的预测执“严慎”派头。她暗意：“来回量正在改善。但最终会达到什么水平尚不开朗。”

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包袱剪辑：于健 SF069